מדוע כדאי להשקיע בזהב פיזי על פני תעודת סל זהב?

התגברות העניין בהשקעה בזהב בעקבות משבר הקורונה מחדדת את השאלה: מהו האפיק הכדאי ביותר לביצוע ההשקעה? סיכמנו עבורכם את ההבדלים הבולטים בין רכישת זהב פיזי לבין השקעה בתעודות סל זהב ונגזרים.
נכסים עשויים מזהב כמו מטילים, מטבעות אספנות או תכשיטים, נוצרו מחומר גלם נדיר. ואולם מרבית המסחר בשוק הזהב מתנהל באופן עקיף ודרך נכסים ספקולטיביים, שבדרך כלל אינם כוללים אחזקה משמעותית בזהב פיזי.

תעודת סל זהב - השקעה מסוכנת יותר ממה שחשבתם.

המסחר העקיף בשוקי הזהב מתנהל בחלקו בבורסות לסחורות בלונדון ובניו יורק, דרך חוזים עתידיים ואופציות, או דרך תעודות סל על זהב שנסחרות בבורסות הרגילות. ישנם הבדלים גדולים בין המכשירים הפיננסיים השונים העוקבים אחר הזהב, וחלקם מציעים אפשרויות השקעה זמינות ונזילות. ואולם חשוב שכל משקיע בתחום יכיר מאפיין מהותי שמבחין בינם לבין רכישה של זהב פיזי: ההשקעה במכשירים פיננסיים כאלה נעשית דרך מתווכים, מרחיקה את המשקיע מבעלות על המתכת עצמה וחושפת אותו לשורה של סיכונים הנובעים מכך.

בתמונה: מטילי הזהב

הזהב הפיזי: נדיר, יציב ונייד

בניגוד לתעודות סל זהב או למכשירי השקעה אחרים, השקעה בזהב פיזי היא הרבה יותר בטוחה.

סיבה עיקרית לערכו הייחודי של הזהב, יתרון שהוכיח את עצמו במשך אלפי שנים, היא הנדירות של המתכת הנוצצת. בעולם נכרו עד היום כ-190 אלף טון זהב, ועל פי הערכות באדמה טמונים רק עוד כ-50 אלף טון זהב שלא נכרה. נדירות זו מבחינה בין הזהב ומתכות יקרות נוספות, לבין מרבית אפיקי ההשקעה האחרים. המפגש בין הביקוש המתמיד לנכסים עשויים זהב לבין ההיצע המוגבל של המתכת, הבטיח בעבר את היציבות במחירים של נכסים אלה וצפוי לעשות כך גם בעתיד.

אחזקת נכסים עשויים זהב פיזי, כמו מטבעות, מטילים או מדליות, מעניקה למשקיעים קשר ישיר עם המתכת הנדירה וכמובן את האפשרות לנייד או למכור אותה בכל מקום בעולם ובכל עת. מרבית הנכסים בשוק הזהב, שהם כאמור רק נגזרים על מחיר הזהב הפיזי, אינם מעניקים יתרונות משמעותיים אלה.

הדפסת הכסף חסרת המעצורים של בנקים מרכזיים בעולם בעקבות משבר הקורונה, מגבירה את הנהירה לזהב. הכלכלנים של גולדמן סאקס כתבו באחרונה: ״זהב הוא מטבע של מוצא אחרון, במיוחד בסביבה הנוכחית, כאשר ממשלות שוחקות את המטבעות שלהן ודוחפות את הריביות לשפל של כל הזמנים״.

המשקיע הנודע וורן באפט, שבמשך עשרות שנים היה מתנגד בולט להשקעה בזהב, שינה כיוון בעקבות האירועים האחרונים. חברת ההשקעות שלו, ברקשייר האת׳ווי, רכשה מניות של חברה לכריית זהב בכחצי מיליארד דולר. ריי דליו, המייסד של ברידג׳ווטר, אחת מחברות ההשקעות הגדולות בעולם, התנסח בשנה שעברה בבוטות כאשר אמר: ״מזומן זה זבל, יותר מדי כסף מוחזק במזומן. לדעתי, הכרחי להחזיק חלק מתיק ההשקעות בזהב״ - כאשר הוא מכוון בעיקר אל הזהב הפיזי.

בתמונה: דליו ריו, מייסד ברידג'ווטר, אחת מחברות ההשקעה הגדולות בעולם

החסרונות של תעודות סל זהב ונגזרים על פני זהב פיזי

תעודות הסל על זהב הן מכשיר השקעה נפוץ וזמין שאמור להיות צמוד למחיר המתכת, אולם למעשה, חלקן אינן רוכשות זהב כלל. רבים מהמשקיעים בישראל אינם מודעים לכך שכל תעודות הסל על זהב שנסחרות בבורסה המקומית אינן משקיעות בזהב הפיזי עצמו בסכום משמעותי. גם תעודות הסל הזרות שמשקיעות חלק משמעותי מנכסיהן במטילי זהב ממשיים, עדיין גורמות לשני סיכונים מהותיים עבור המשקיע שעליהם נפרט כעת.

סיכון הצד השלישי

סיבה מהותית להשקעה בזהב היא היותו נכס עצמאי, בטוח ונייד. השקעה בזהב היא מעין ״תעודת ביטוח״ נגד אירועים בלתי צפויים בעולם הכלכלי והפוליטי: אינפלציה משתוללת, משברים פיננסיים, פשיטת רגל של ממשלות ועוד - אירועים שכמותם ראינו בעבר וככל הנראה נחווה גם בעתיד.

בנגזרים על זהב המשקיע תלוי בתיווך של מוסדות שונים, החשופים לבעיות עסקיות משל עצמם, לשינויים בסביבה הרגולטורית ולאתגרים נוספים רבים. לכן ההשקעה בנגזרים על זהב, כמו תעודות סל או אופציות, אינה בטוחה כמו אחזקה של זהב פיזי שנמצא בידי המשקיע.

סיכון השוק

מכיוון שהזהב הפיזי מהווה רק אחוז בודד, וייתכן שאפילו פחות, משוק הנגזרים על הזהב - ישנה אפשרות, גם אם ההסתברות אליה נמוכה כיום, למשבר שייווצר אם רבים מבין מחזיקי הנגזרים יבקשו לממש את השקעותיהם ברגע מסוים. דרישה זו בלתי אפשרית כמובן, בשל היחס בין כמות הזהב הפיזי המוגבלת לשווי הנגזרים האדיר.

בעבר היו אירועים דומים בשווקים שבהם נסחרת מתכת הכסף שהסתיימו בהתערבות אגרסיבית של ממשלת ארצות הברית, אשר נחלצה להגן על המשקיעים. הנפגעים העיקריים במקרה של טלטלות מסוג זה צפויים להיות הרוכשים של נגזרים על זהב, ואילו המחזיקים בזהב פיזי ייהנו מהגנה יחסית, ואולי אפילו מנסיקה בערך המתכת שברשותם כתוצאה ממשבר כזה.

איך קונים זהב פיזי?

ישנן דרכים רבות להשקיע בזהב פיזי: החל מרכישת מטילים, דרך השקעה בבוליונים (מטבעות השקעה) ועד מטבעות אספנות ומדליות. מיטבעות מובילות בעולם הן זירות איכותיות לרכישות מסוג זה, ובישראל החברה הישראלית למדליות ולמטבעות, אשר מאחוריה מוניטין של עשרות שנים, מציעה מבחר גדול של אפשרויות לרכישת זהב.

בתמונה: מטילי הזהב של החברה הישראלית למדליות ומטבעות

בקטגוריית ההשקעה באתר החברה תוכלו לבחור מוצרי השקעה מזהב ומכסף המיוצרים על ידי החברה הישראלית למדליות ומטבעות תחת סימלה המסחרי The Holy Land Mint. קו המוצרים הרחב, החל מ-1 גרם ועד 1 ק"ג, מאפשר לכל משקיע מתחיל ללמוד ולהתנסות בהשקעה בקלות, גם בסכומים נמוכים. לצד מוצרי החברה, תמצאו באתר גם מבחר רב של מוצרי השקעה מן המיטבעות המובילות בעולם.

לרכישת זהב באתר החברה >>

ליצירת קשר עם נציג החברה >>

אין לראות במידע הכלול באתר זה משום ייעוץ/שיווק השקעות או תחליף לייעוץ/שיווק כאמור אישי וספציפי לכל אדם בהתאם לנתוניו לשם רכישה ו/או ביצוע השקעות, פעולות ו/או עסקאות כלשהן או המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה בזהב או במוצרים מכל מין וסוג שהם. המידע הכלול באתר אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ואין לפעול על פיו אלא לאחר קבלת ייעוץ אישי המתחשב בצרכיו ובנתוניו האישיים של כל אדם.